国九条的发布,是国内证券市场正式建立以来,政府实施的第二次全面规范市场的举措,其目的是为了大力发展证券业,稳妥解决股权分置问题。
应该说,政府的出发点是好的,不过对市场的刺激效果,却完全跟决策制定者的意图相背离。
资本永远是现实的,也是短视的,当陈乔山从电视上看到这条新闻的时候,他心里突然就冒出了这句话。
作为过来人,他自然知道国九条推出以后对证券业的深切影响,不过从另一方面来讲,能看清楚未来的经济学家毕竟是稀少的,说没有也不是没可能。
陈乔山不准备在做什么,要做的都已经提前弄好了。
警惕政策风险,勿谓言之不预。
他的风险预警年前就发出去了,用FM365导向翱龙网的那篇文章,最终还是引来了财经媒体的关注和转载,想来股市崩盘,他又能收割一波关注。
陈乔山不想在这时候出风头,跟政策唱反调无疑是极其愚蠢的,他还没那个能力跟人望去质疑政府的行政指令,真要说出去也徒惹人笑。
陈乔山想老实两天,可可事情的发展出乎他的预料。
国九条对于市场而言,是重大利好。
股权分置改革是本次牛市最大的祸根,01年,政府缺钱,为了筹集资金,仓促出台了国有股减持的方案,导致股市崩盘,这轮牛市一直延续至今。
国九条里,政府明确提出,积极委托解决股权分置问题,避免引发市场动荡。
不论投资者还是学者,对于国九条都持正面态度,可以说,这条政策的推出,点燃了投资者对证券市场的信心。
就在这个节点上,李素又跳出来了。
陈乔山的文章被搜狐财经押后了,二月一号才挂上网,他的言论中规中矩,当然,陷阱是少不了的,这也是他一贯的风格。
他去网吧看过李素的文章,无非是拿联想说事,替德隆系喊冤,这也不算意外,毕竟当初力挺过德隆,这时候再改口也不合适,难得这么合适的机会,自然就借题发挥了。
说实话,陈乔山有点失望,事情没孙光明说的那么严重。
德隆系已经彻底崩溃,据网上一些媒体报道,政府有意寻找能接手德隆产业的下家,据说有不少海外财团和机构有接盘意向。
陈乔山知道,这些传言都是真的,不过结果却是让人失望的,德隆系的最终结果只能是被托管,可李素不知道,所以才会借机冒头,这就是信息不对称造成的后果。
陈乔山心里暗暗警醒,自己不能永远都能先知先觉,以后还是得谨慎点,李素就是最明显的例子。
李素主要是在炮轰联想的收购政策,在他想来,目前的IBM就是庞然大物,虽说PC业务只是其产业的一小部分,不过也不是联想能觊觎的。
正是基于此,李素才断定联想肯定没有收购IBM的意图,不得不说,这也是大多数了解点内情的经济界人士的普遍认知。
根据IBM披露的上年度财报来看,其PC业务盈利能力还是十分可观的,起码不是联想能比,虽然业界普遍不看好未来的市场发展,不过也能初步估算出大概的体量,最起码在二十五到三十亿美元左右。
这笔钱,对于2004年的联想来说,肯定是拿不出的,想收购,就必须融资,而且是天文数字的融资,真要这么干,联想就必然走上高负债率这条路,这跟德隆系有什么差别?
李素想得很清楚,如此一来,基本就洗刷了他跟德隆系过往的牵连,你们不都支持联想收购吗,我当年也是这么想的,不过德隆垮了,这就怨不得我了。
他的想法是好的,不过无奈碰到陈乔山这货。
陈乔山一点都不白给,他的第一篇文章很平淡,只是强调联想跟德隆系的差别,别的没多说,他只强调一点,联想收购IBM的PC业务,不一定要融资,也不用花那么多钱。
这就有点玄乎了,联想如今的市值摆在那,不融资进行国际并购,完全就是个笑话。
李素自然不会放过这点,陈乔山的文章上午面世,他下午就发声了,大指望着看陈乔山的笑话。
陈乔山很是得意地看着网上的帖子,他等的就是这个。
三十万美元,自然是诱惑不小,陈乔山也没能免俗,自打联想祭出金元攻势,他就举白旗投降了,隔天,就答应了联想的招安,自觉地把FM365导向了联想官网。
虽然钱跟手续需要在燕京交割,不过他也不怕对方反悔。
有些事,是合同约束不住的,有些事,是不需要合同约束的。
收了钱,不代表陈乔山对联想就没意见了,翱龙的域名是怎么丢的,这笔账肯定还是得算算的。
陈乔山心里清楚,最多一个月,联想就得裁人,他不介意提前挖个坑,既打了李素的脸,又摆了联想一道,算是两全其美。
当然,还有第三个好处,不过现在的陈乔山是一点都没察觉到。
李素的文章刚上了网络,陈乔山准备的后手就发了出去。
他写的很简单,就是把前世联想收购IBM个人电脑业务的套路搬了出来,这个简直不要太简单,这场并购案当年可是教科书级的,由不得人不去了解。
陈乔山当然不能全套照搬,他也是删删减减。
首先,他否定了媒体对IBM的PC业务的估值。
假设这场并购案真的存在,联想也别指望着买到IBM的大型服务器之类的相关技术,美国对国内的技术封锁,一直以来都是相当严重的,如此以来,估计就大打折扣,陈乔山预计,不会超过二十亿美金。
二一个,对于支付方式,就更简单了。
陈乔山直接写道,联想的多元化发展失败,国际化就成了必然的选择,收购IBM是国际化的需要,当然,并购方式也是值得商榷的。
在文章,陈乔山给出了他的方法,合资控股,这无疑大大降低了收购的难度,获得渠道的同时也能得到IBM的技术支持。
具体的实施方法就是现金支付加股权定增对冲,剩下的部分,可以采取分期偿还或者承担相应的债务,以此来缓解资金压力。
04年,在国内市场,定向增发还没有形成概念,不过联想在香港上市,那边的股市照搬西方的模式,最大限度保护大股东的权益,还是很容易进行的。
在《长期股票投资》中,西方各种股权交易方式很是翔实,陈乔山也不虞有人会出来挑刺。
顺带手的,他也给李素挖了个坑。
李素在文章中质疑,一个学生哪来那么大自信,敢口出狂言,陈乔山这会儿就很是虚心地请教,李老师,你老是四处炫耀您在美国常春藤院校游学的经历,敢问您老是师承何处?
这就有点打脸,不过也怪不得陈乔山,李素这人太可恶了,每每见诸报端,都会提及美国如何如何,中国如今刚跟国际接轨,别说,国人还就吃这套,被忽悠的不是一个两个。
很快,经过编辑修改的文章登上了搜狐主页。
出乎陈乔山的意料,这篇文章不光打了李素的脸,让联想遇到点小麻烦,更为重要的是,他把一个大BOSS招了出来,引来了高盛亚太区总部一帮人的关注。